โด่ง ตัวเลือก ซื้อขาย

คำจำกัดความของ KurtosisKurtosis เป็นตัวชี้วัดทางสถิติที่ใช้ในการอธิบายการกระจายหรือความเบ้ของข้อมูลที่สังเกตได้รอบ ๆ ค่าเฉลี่ยบางครั้งเรียกว่าความผันผวนของค่าความแปรปรวน Kurtosis ถูกใช้โดยทั่วไปในฟิลด์สถิติเพื่ออธิบายถึงแนวโน้มในแผนภูมิ Kurtosis สามารถ มีอยู่ในแผนภูมิที่มีหางไขมันและมีการกระจายตัวที่ต่ำแม้จะอยู่ในแผนภูมิที่มีหางผอมและการแจกจ่ายจะเน้นไปที่ความหมาย BREAKING Kurtosis ลงไปเพียงแค่ kurtosis คือการวัดน้ำหนักรวมของ การแจกจ่าย s หางเทียบกับส่วนที่เหลือของการกระจายเมื่อชุดของข้อมูลเป็นภาพกราฟิกก็มักจะมีการแจกแจงมาตรฐานปกติเช่นเส้นโค้งระฆังที่มีจุดสูงสุดกลางและหางบาง แต่เมื่อมี kurtosis หางของการกระจายเป็น แตกต่างจากที่พวกเขาจะอยู่ภายใต้การกระจายระฆังปกติ Kurtosis บางครั้งสับสนกับการวัด peakedness ของการกระจายอย่างไรก็ตาม kurtosis เป็นตัวชี้วัด ที่อธิบายรูปร่างของการกระจายของหางในความสัมพันธ์กับรูปร่างโดยรวมของชุดข้อมูลที่แสดงให้เห็นถึง kurtosis บางครั้งยังแสดงความเอียงหรือขาดความสมมาตรอย่างไรก็ตาม kurtosis สามารถกระจายอย่างสม่ำเสมอเพื่อให้ทั้งสองหางของมันมีค่าเท่ากัน Kurtosis มีสามประเภทของ kurtosis ที่สามารถแสดงผลได้โดยชุดของข้อมูลมาตรการทั้งหมดของ kurtosis เทียบกับการแจกแจงแบบมาตรฐานมาตรฐานหรือเส้นโค้งระฆังหมวดหมู่แรกของ kurtosis คือการกระจายตัวของ mesokurtic ชนิดของ kurtosis นี้มีลักษณะคล้ายกันมากที่สุด การแจกแจงปกติตามมาตรฐานที่คล้ายกับเส้นโค้งระฆังอย่างไรก็ตามกราฟที่มี mesokurtic มีหางอ้วนขึ้นกว่าการแจกแจงมาตรฐานมาตรฐานและมีจุดต่ำสุดที่ต่ำกว่าเล็กน้อย Kurtosis ชนิดนี้ถือว่าเป็นแบบกระจายตามปกติ แต่ไม่ได้มีการแจกแจงแบบปกติตามปกติ หมวดหมู่คือการกระจาย leptokurtic การกระจายใด ๆ ที่เป็น leptokurtic แสดง kurtosis มากขึ้นกว่าการกระจาย mesokurtic ลักษณะของ ty นี้ pe ของการกระจายเป็นหนึ่งที่มีหางหนามากและยอดสูงมากบางและคำนำหน้าของ lepto - หมายถึงผอมทำให้รูปร่างของการกระจาย leptokurtic ง่ายต่อการจดจำ T - กระจายเป็น leptokurtic. ประเภทสุดท้ายของการกระจายคือการกระจาย platykurtic ชนิดของการแจกแจงมีหางเรียวและยอดที่มีขนาดเล็กกว่าการกระจาย mesokurtic คำนำหน้าของ platy หมายถึงกว้างและมันมีวัตถุประสงค์เพื่ออธิบายสั้นและกว้างมอง peak กระจาย Uniform เป็น platykurtic ความผันผวนตามแนวตั้ง Skews แนวนอนและ Skews แนวนอน หนึ่งในแง่มุมที่น่าสนใจที่สุดของการวิเคราะห์ความผันผวนคือปรากฏการณ์ที่เรียกว่า skew ราคาในกรณีที่ราคาตัวเลือกถูกใช้เพื่อคำนวณความผันแปรโดยนัย IV สิ่งที่เห็นได้ชัดจากรูปแบบการเลือกตัวเลือกของแต่ละบุคคลและระดับ IV ที่เกี่ยวข้องคือระดับ IV สำหรับ การตีแต่ละครั้งจะไม่เหมือนกันเสมอไปและมีรูปแบบการแปรผันของ IV นี้ในขณะที่คุณอาจได้เห็นค่า IV สำหรับหุ้นที่ต้องการ แร่เหล่านี้มักจะมาจากการถ่วงน้ำหนักโดยเฉลี่ยในบางครั้งของการประท้วงทั้งหมดหรือใกล้กับการประท้วงเรื่องเงินหรือแม้กระทั่งการนัดหยุดงานที่เงินของเดือนการซื้อขายที่ใกล้ที่สุดในขณะที่คุณใช้เวลามองใกล้ แต่อย่างใดซึ่งเราจะทำที่นี่ ความผันแปรของ IV ตามตัวเลือกตีจะเผยให้เห็นสิ่งที่เรียกว่า skew IV มีสองกลุ่มหลัก skews - แนวนอนและแนวตั้ง skew แนวตั้งจะดูแรกในกรณีนี้คุณจะเห็นว่าการเปลี่ยนแปลงความผันผวนขึ้นอยู่กับ ตีราคาแล้วเราจะตรวจสอบตัวอย่างของ skew แนวนอนซึ่งเป็น skew ข้ามตัวเลือกเวลาที่มีวันหมดอายุที่แตกต่างกันไปข้างหน้าและย้อนกลับ Skews มีสองประเภทหลักของ skews IV แนวตั้ง - ข้างหน้าบวกหรือย้อนกลับเป็นลบตัวเลือกในการลงทุนในตลาดหุ้น ดัชนีเช่น OEX SPX มีการย้อนกลับแบบย้อนกลับ IV แบบถาวรรูปแบบของความแปรปรวนของ IV นี้เป็นไปตามดัชนีตลาดตราสารทุนส่วนใหญ่และหุ้นหลาย ๆ ดัชนีที่ทำขึ้นด้วยดัชนีแนวตั้งแบบย้อนกลับ IV ที่ต่ำกว่าตัวเลือกการนัดหยุดงาน IV เป็น hig เธอและที่ตัวเลือกที่สูงขึ้นการนัดหยุดงาน IV จะลดลงรูปที่ 12 แสดงตัวอย่างของ IV กลับ skew บนตัวเลือกการเรียกเก็บเงิน SP 500 หุ้นดัชนีสร้างโดยใช้ OptionVue 5 ตัวเลือกการวิเคราะห์ซอฟต์แวร์รูปที่ 12 Reverse IV skew บน SP 500 ตัวเลือกการเรียกใช้ดัชนี IV ตกย้าย จากจุดต่ำสุดไปจนถึงจุดที่สูงขึ้นในห่วงโซ่ราคาการประท้วงตามที่เห็นในระดับ IV ที่เน้นเป็นสีเหลืองคอลัมน์ข้อมูลสามคอลัมน์แรกที่อยู่ถัดจากการประท้วงในรูปที่ 12 ประกอบด้วยราคาตลาดของราคาตลาดและคอลัมน์ด้านขวาสุดมีพรีเมี่ยมพิเศษในตัวเลือก ชี้ไปที่การนัดหยุดงานที่สูงขึ้นและต่ำลงในทั้งสองเดือนที่หมดอายุด้วยระดับ IV ที่เกี่ยวข้องซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวดิ่งแบบย้อนกลับตามแนวราบซึ่งง่ายต่อการระบุแนวลาดกลับแนวตั้งในรูปที่ 12 ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรในเดือนสิงหาคม 1440 มี IV 28 21 เปรียบเทียบ กับ IV ต่ำในการนัดหยุดงานที่สูงขึ้นสิงหาคม 1540 ซึ่งมี IV 23 6 ต่ำกว่าตัวเลือกในการนัดหยุดงานห่วงโซ่ไม่ว่าจะโทรหรือทำให้สูงกว่า IV จะเป็นตัวเลือกกันยายนจะรวมอยู่ในรูปที่ ure 12 และ skew มีอยู่ที่นั่นด้วยเช่นกันโปรดทราบว่าระดับ IV ในช่วงเวลาสิงหาคมถึงเดือนกันยายนไม่เหมือนกันกับการนัดหยุดงานเหล่านี้แทนในเดือนสิงหาคมตัวเลือกในเดือนสิงหาคมได้พัฒนาระดับที่สูงขึ้นของ IV ซึ่งเรียกว่าแนวนอนในแนวนอนซึ่ง จะเห็นได้จากรูปที่ 13 ซึ่งมีระดับความผันผวนโดยนัยในดัชนีหุ้น SP 500 ในวันเดียวกับในรูปที่ 12 IV เมื่อสิงหาคม 1460 จะมีการประท้วงเป็น 26 9 ขณะที่คุณเลื่อนลงมา อย่างไรก็ตาม IV เพิ่มขึ้นถึง 37 6 เท่าที่เห็นใน 1340 วางตีระดับ IV เหล่านี้ถูกจับที่ปิดการซื้อขายหลังจากที่ลดลงมากในจุด SP - 44 ที่ 9 สิงหาคม 2007 ในขณะที่เอียงอยู่เสมอที่นั่นก็สามารถ ทำให้เกิดความผันผวนต่อไปนี้การลดลงของตลาดหรือการปรับตัวของตลาดในอนาคตเป็นไปอย่างต่อเนื่องเพื่อตอบสนองความเป็นไปได้ที่จะมีความผิดพลาดในตลาดซึ่งอาจไม่สามารถจับภาพได้ในแบบจำลองการกำหนดราคามาตรฐานนั่นคือความเสี่ยงเป็นตัวเลือกที่จะคำนึงถึงความเป็นไปได้ จุดในเวลาของ a ตลาดขนาดใหญ่ที่ลดลงสร้างขึ้นโดยใช้ OptionVue 5 ตัวเลือกการวิเคราะห์ซอฟท์แวรูปที่ 13 Reverse IV skew บนดัชนี SP 500 ใส่ตัวเลือก IV ตกย้ายจากจุดต่ำสุดไปสูงกว่าในห่วงโซ่ราคาตีตามที่เห็นในระดับ IV เน้น yellow. Generated โดยใช้ OptionVue 5 ตัวเลือกการวิเคราะห์ Software. Figure 14 Forward Posewally IV skew ใน March Coffee ตัวเลือกการโทร IV ระดับสูงขึ้นที่จุดที่สูงขึ้นในห่วงโซ่ราคาตีราคารูปที่ 14 แสดงแนวดิ่งไปข้างหน้าตามแนวตั้งในตัวเลือกกาแฟมีนาคมกับแนวดิ่งไปข้างหน้า IV แนวตั้งที่ตัวเลือกที่ต่ำกว่าการนัดหยุดงาน IV มีค่าต่ำกว่าและเมื่อมีการเลือกตัวเลือกที่สูงขึ้น IV จะสูงกว่าด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นโดยปกติจะขึ้นกับการนัดหยุดงานที่สูงขึ้นเนื่องจากความเสี่ยงที่เกิดจากการที่ราคาเกิดการระเบิดไปสู่ ​​upside อันเนื่องมาจากการหยุดชะงักของอุปทานอย่างฉับพลันระดับ IV อาจเพิ่มขึ้นเมื่อออกจากงาน - เงินเรียกเช่นถ้ามีความเป็นไปได้ที่จะเติบโตของน้ำค้างแข็งที่อาจทำให้เกิดอุปทานได้หากเหตุการณ์ไม่เกิดขึ้นระดับ IV อาจกลับสู่ระดับปกติได้เร็วขึ้น kews ที่ระบุไว้ในรูปที่ 12 ถึง 14 อาจมีลักษณะที่ดีที่สุดเป็น smirks แต่ก็เป็นไปได้ที่จะหารูปแบบที่แตกต่างกันของรูปแบบความแปรปรวนในบางครั้งอาจมีลักษณะคล้ายกับรอยยิ้มซึ่งหมายความว่าระดับ IV บน out-of-the-money ทำให้และโทรเป็น สูงขึ้นเมื่อเทียบกับตัวเลือกที่อยู่ใกล้หรือที่เงินตัวนี้อาจเกิดขึ้นก่อนการประกาศข่าวขององค์กรหรือข่าวที่รอดำเนินการในลักษณะที่อาจส่งผลให้เกิดการย้ายหุ้นขนาดใหญ่กลับไปกลับมารูปที่ 12 และ 13 ในทางตรงกันข้าม อยู่เสมอแม้ว่าระดับสัมพัทธ์และแน่นอนของ IV ในการนัดหยุดงานอาจมีการเปลี่ยนแปลงขึ้นอยู่กับระดับของความหวาดกลัวของนักลงทุนในตลาดในเวลาใด ๆ Skews แนวนอนในรูปที่ 15 skew แนวนอนสามารถมองเห็นได้ในเดือนมีนาคมตัวเลือกการโทรกาแฟ มีความแตกต่างระหว่างระดับ IV กับตัวเลือกการโทรในเดือนธันวาคม 155 และตัวเลือกการโทรในเดือนมีนาคม 155 มีระดับแตกต่างกัน 5 ระดับโดยที่เดือนหน้ามีระดับสูงขึ้นโดยทั่วไปแล้วจะสามารถเลือกตัวเลือกใดในหนึ่งเดือนเพื่อให้ได้ระดับ IV ที่สูงกว่าเดือนอื่น ๆ s และเช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์มันเป็นความจริงสำหรับหุ้นปรากฏการณ์นี้เป็นผลมาจากการเคลื่อนไหวของราคาที่คาดการณ์ไว้รอบเหตุการณ์ข่าวที่กำลังจะมาถึงหรือสภาพอากาศหรืออุปทานอาจส่งผลกระทบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ Skews เหล่านี้สามารถเกิดขึ้นได้และหายไปเนื่องจากเหตุการณ์ข่าว และจากนั้นผ่านสร้างขึ้นโดยใช้ OptionVue 5 Options Analysis Software. Figure 15 Horizontal IV skew เมื่อมีนาคมตัวเลือกการโทรกาแฟ IV สำหรับธันวาคมตัวเลือกการโทรแบบ out-of-the-money มี skew ไปข้างหน้าบวกตัวเลือกนอกจากนี้ยังมีการซื้อขายที่ระดับ IV สูงกว่าของพวกเขา counterparts ในเดือนมีนาคมคือ 155 ตัวเลือก call ข้อสรุปในส่วนของความผันผวนของการกวดวิชานี้หลายประเภทของตัวเลือก IV skews จะนำเสนอเอียงกลับไปข้างหน้า skew และ skew แนวนอนเหล่านี้เป็นประเภททั่วไปของ skews ที่พบในตลาดตัวเลือกรูปร่างที่แน่นอนอาจ แตกต่างกันในแต่ละกรณีโลกแห่งความเป็นจริง แต่โครงสร้างพื้นฐานจะทำซ้ำอีกครั้งและอีกครั้งกลยุทธ์สามารถใช้เพื่อระบุ skews ที่เพิ่มประสิทธิภาพการกำหนดราคา IV และ possibl e การเปลี่ยนแปลงในการกำหนดราคาแบบเอียงที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเอียงกลับไปที่ระดับก่อน skew การกำหนดราคาด้วย Skew และ Kurtosis เรียนรู้เกี่ยวกับรูปแบบ Corrado Su 1996 สำหรับตัวเลือกการกำหนดราคาที่มีส่วนเกิน skew และ kurtosis และได้รับสเปรดชีทราคา Black - รูปแบบการกำหนดราคาของ Scholes มีหลายข้อบกพร่องที่รู้จักกันดีบางทีสิ่งที่สำคัญที่สุดคือ Black-Scholes คาดว่าราคาจะมีการกระจายตามปกติในความเป็นจริงนักลงทุนมองเห็นพฤติกรรมที่รุนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยการแจกแจงตามปกติในความเป็นจริงเหตุการณ์รุนแรงเกิดขึ้น 10 ครั้ง บ่อยครั้งกว่าการแจกแจงแบบปกติคุณจะถือว่าพฤติกรรมที่ดีที่สุดในการแจกแจงผลตอบแทนสามารถอธิบายได้จากสองสถิติที่รู้จักกันในชื่อ skew และ kurtosis การแจกแจงผลตอบแทนที่ไม่สมมาตรถ้าการแจกแจงผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะเอียงไปเรื่อย ๆ ผลตอบแทนที่เป็นบวกและผลตอบแทนเชิงบวกที่มีขนาดใหญ่เพียงไม่กี่อันทำให้ความเสี่ยงด้านขาลงของคุณลดลงอย่างน้อยที่สุดคุณควรคาดหวังว่าจะมีผลตอบแทนเป็นบวกหลายเท่าและไม่มากนัก ผลตอบแทนเชิงลบที่ใหญ่กว่านี้อาจเป็นแหล่งที่มาที่แท้จริงของความวิตกกังวลสำหรับนักลงทุนที่เสี่ยงต่อการลงทุน Kurtosis อธิบาย peakiness สัมพัทธ์หรือความเรียบของการกระจายผลตอบแทนเมื่อเทียบกับการกระจายปกติการกระจายสูงสุดมีหางไขมันด้วยความน่าจะต่ำกว่าของพฤติกรรมรุนแรงนี้ยัง lretokurtic. Corrado Su 1996 ขยายโครงการ Black-Scholes มาตรฐานสำหรับการกำหนดราคาทางเลือกโดยการจับผลของ skew และ kurtosis วิธีการใหม่ของพวกเขาขยายความหนาแน่นตามปกติด้วยวิธี Gram-Charlier ซึ่งส่งผลให้สูตรการคิดราคาเท่ากับ สมการ Black Scholes บวกเงื่อนไขที่จับส่วนเกิน skew และ kurtosis ราคาที่คาดการณ์โดย Corrado Su 1996 สมการมีค่าเท่ากับที่คาดการณ์โดย Black - Scholes สำหรับ skew 0 และ kurtosis ของ 3.Brown และ Robinson 2002 แก้ไขข้อผิดพลาดใน สมการ Corrado Su 1996 สมการแก้ไขคือ K คือราคาการตีราคา 0 คือราคาสินทรัพย์ r คืออัตราปลอดความเสี่ยง คือความผันผวนคือเวลาที่จะหมดอายุ C. BS เป็นตัวเลือกราคาที่คาดการณ์โดย Black-Scholes model 3 คือเอียง 4 คือ kurtosis. nd และ N d เป็นความหนาแน่นปกติมาตรฐานและการแจกแจงมาตรฐานตามปกติราคาสเปรดชีต Excel ตัวเลือกของยุโรปทั้งแบบมาตรฐาน Black Scholes และ Corrado Su 1996 สำหรับส่วนเกิน skew และ kurtosis รวมทั้ง Brown Robinson 2002 correction. The quations มีการเขียนโปรแกรมไว้ใน VBA ซึ่งสามารถดูแก้ไขและใช้ในแอ็พพลิเคชันของคุณเองได้โปรดเชื่อมโยงไปยังถ้าคุณพบสเปรดชีตมีค่าเหมือนกับ Free Spreadsheets. Master Knowledge Base บทความล่าสุด